对比美日经验，环境污染为各国镀锌方管价格行业发展过程中的必然现象，一般在该国粗钢产量见顶阶段凸显，环保加码往往是污染严重倒逼的结果。通过优化工艺、投建环保设备等方式，镀锌方管价格行业污染问题可以得到有效缓解，只是过程漫长，美日当年耗费十数年。

治污阶段增加环保支出，理论上利好环保、融资状况较好的龙头镀锌方管企业，美日镀锌方管价格行业当年环保投资高峰期，龙头镀锌方管企业市场份额与盈利均有短暂提升，但现有数据尚难断定其与治污间存因果关系，且随后均又回落。

随着环保标准日趋严格，基于前期环保投入更多及后续增加环保投资所面临的融资环境更为宽松，龙头镀锌方管企业在治污阶段具备相对优势。一方面，如宝钢、太钢、安钢和武钢等吨钢废气排放量均远低于重点镀锌方管企业平均值，环保先进镀锌方管企业吨钢废气排放量几乎为落后镀锌方管企业十分之一。另一方面，行业周期下行阶段镀锌方管企业盈利受限不利其外部融资情况下，龙头镀锌方管企业因规模、经营等优势而融资环境相对宽松，如太钢、酒钢、宝钢、武钢和新兴铸管具备行业吨钢授信余额领先优势。

综合而言，推荐关注低估值龙头宝钢、太钢不锈、河钢、鞍钢、安阳镀锌方管价格。

http://www.lcyhfg.com/