天津镀锌方矩管一月份的社融资创出天量，高层后面从三月份开始，一直到二季度，都是会大幅收紧的。昨天的CPI数据，突然大幅上升，天津镀锌方矩管市场认为通胀风险加大，导致会对货币政策收紧。从二月份的1.5，突然一下子拉高到了2.3，就有点吓人了。收紧的话，利空大宗商品。从供需看，供应一直在高位，没利润有可能减产。但是天津镀锌方矩管的增量和未来淡季的需求，是供需双双都很多。

   天津镀锌方矩管期货贴水现货，正在慢慢修复中，政策面依然支持钢价高位运行，后期只要需求不是明显萎缩，市场和钢厂价格依然保持强势，需求旺季还在继续，在成本抬高和需求放量的作用下，市场行情或超预期发展，短期期货或继续创新高，注意四月下旬的压力。

  厂库已进入底部区域，主流观念认为这是利好，代表钢厂无库存压力，有挺价底气，说的对但这已经是过去式，盘面已充分反应，另外今年直供增加，资源进一步下沉至终端，这部分资源不在统计范围内，厂库理应偏低，天津镀锌方矩管库仓低不代表压力小。

     预期最晚下周天津镀锌方矩管厂库见底，之后要么低位震荡，要么回升，无论哪一种市场都会解读成利空。厂库+社库构成总库存，厂库见底代表未来的去库速度只能靠社库下降来拉动，历史走势看，天津镀锌方矩管社库去库速度即将迎来拐点，下周开始将逐周小幅降低。所以总库存下降速度将降档减速，从高速降到中速，下周可能就是去库速度拐点，敏感的期货市场已经习惯了高速去库，天津镀锌方矩管去库速度拐点会被市场当成利空。