2017年3月,国内大口径方管价格快速下跌,一方面是基建需求炒作已过,终端采购未有放量;另一方面则是供应持续增加,库存堆积较高,商家积极甩货出清。导致期货市场率先下跌,现货价格在成交放缓的行情下,急剧下跌。
盈利方面:截至3月24日,全国样本大口径方管厂盈利比例在87.73%,同比上升45.92%,创下历史次新高水平。不过当前吨钢利润普遍收缩,多数贸易商已经出现亏损行情。但是大口径方管厂利润尚存,其中螺纹平均盈利近400元/吨,热卷平均盈利320元/吨。由此可见,大口径方管厂复产积极性不减,市场供应压力依旧。
供应方面:截至2月24日,全国163家大口径方管厂高炉开工率为76.52%,连续上升三周,环比小涨1.38%;另据中钢协数据,截至3月上旬,全国粗钢旬日均产量在168.80万吨,同比增10.06万吨。所以,大口径方管厂在3月开工持续保持增加水平,利空大口径方管价格。
库存方面:截至2月24日,全国五大大口径方管社会库存量在1473.96万吨,虽然同比依旧大升28.45%,但是却出现了五连降行情;另据中钢协数据显示,截至3月上旬,全国大口径方管厂库存在1412.74万吨,同环比增42.13万吨。显示了当期社会库存前移至大口径方管厂,说明贸易商采购需求放缓,出货受阻,跌价风险堆积。
下游方面:2017年1-2月份,全国固定资产投资(不含农户)同比增8.9%,增速比2016年全年提高0.8个百分点,但是到位资金同比下降8%,2016年全年为增长5.8%;另外施工项目计划总投资同比增22%,增速比2016年全年提高12个百分点,但是新开工项目计划总投资下降8.3%,2016年全年为增长20.9%。另一方面。2017年1-2月份,全国造船完工同比增123%,承接新船订单同比增133%,但是船舶行业80家重点监测大口径方管厂完成工业总产值同比下降11.2%。由此可见,终端的基建市场和船舶行业市场并未对钢市产生明显的需求刺激。
因此,2017年3月钢市的急转直下走势,主要是由于市场供应持续增加和下游需求炒作泡沫破灭造成的短期“供大于求”效应扩大引起。
中方协认为,2017年3月钢市的大跌行情,主要是前期炒作结束后的回调行情。虽然目前钢市基本面“高盈利,高生产,高库存和低价格,低成交,低需求”利空因素较多,但是行业供给侧改革力度加大,政府环保检查区域扩散,大口径方管厂中频炉产能必须清除,以及出厂价格继续稳中上调等市场背景下,大口径方管价格未来或还有继续上涨的行情。另一方面,据生意社了解,当期新一轮的环保风暴来袭,涉及15个省市但不包括河北省,且历时3个月,这对大口径方管厂或产生新的限产行情,那么未来市场供应的缩减,也将带来新的去库存化行情,所以大口径方管价格在近期或出现止跌行情;然后再在需求的逐步释放和去产能的大力实施下,大口径方管价格或将再次出现振荡上行行情;且下半年随着基建项目的逐步落地实施,其涨势或再创新高。
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